Palantir Technologies, sebuah perusahaan perangkat lunak analisis data, berhasil naik ke peringkat sepuluh teratas perusahaan teknologi Amerika Serikat berdasarkan kapitalisasi pasar. Pada hari Kamis, saham Palantir melonjak sekitar 8%, membawa valuasi perusahaan tersebut menjadi \$281 miliar, mengungguli Salesforce yang memiliki valuasi \$268 miliar. Palantir bahkan telah melampaui raksasa teknologi tradisional seperti Cisco dan IBM pada awal tahun ini.
Kenaikan ini merupakan hasil dari lonjakan harga saham yang dramatis, dengan nilai saham meningkat lebih dari lima kali lipat dalam setahun terakhir. Pada tahun 2025, saham Palantir telah melonjak 58%, menempatkannya sebagai perusahaan dengan kinerja terbaik di antara 500 perusahaan terbesar di Amerika Serikat (S&P 500) untuk tahun kedua berturut-turut. Perusahaan ini menonjol dibandingkan dengan rekan-rekannya yang mengalami tekanan akibat ketidakpastian tarif dan kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi.
Kapitalisasi pasar perusahaan teknologi terbesar di AS adalah sebagai berikut: Microsoft (\$3.26 triliun), Apple (\$2.95 triliun), Nvidia (\$2.86 triliun), Amazon (\$2.04 triliun), Alphabet (\$1.87 triliun), Meta Platforms (\$1.5 triliun), Broadcom (\$976.9 miliar), Tesla (\$917.4 miliar), Oracle (\$421.5 miliar), dan Palantir (\$281.2 miliar). Salesforce berada di peringkat ke-11 dengan valuasi \$268.4 miliar.
Palantir telah mengalami pertumbuhan pesat, didorong terutama oleh peningkatan bisnis pemerintah, yang meningkat 45% menjadi \$373 juta pada kuartal terakhir. Kontrak senilai \$178 juta untuk membangun sistem berbasis kecerdasan buatan (artificial intelligence) untuk Angkatan Darat Amerika Serikat menjadi salah satu pendorong utama. CEO Alex Karp secara terbuka memuji bisnis pertahanan perusahaan dan menyiratkan bahwa pandangan kritis sebelumnya terhadap perusahaan ini telah berubah.
Namun, investor harus menyadari bahwa Palantir, meskipun telah naik ke peringkat teratas, adalah perusahaan yang relatif kecil dibandingkan dengan para pesaingnya dalam hal pendapatan dan keuntungan. Salesforce, perusahaan perangkat lunak berbasis cloud yang baru saja dilangkahi oleh Palantir, menghasilkan lebih dari sepuluh kali lipat pendapatan Palantir dalam setahun terakhir, dan diperkirakan akan terus melakukannya dalam empat kuartal berikutnya. Valuasi Palantir pun jauh lebih tinggi, dengan rasio harga terhadap laba bersih (trailing price-to-earnings) sebesar 520, rasio harga terhadap laba yang diperkirakan (forward price-to-earnings) sebesar 196.9, dan rasio harga terhadap pendapatan (price-to-revenue) sebesar 90.
Analisis menunjukkan bahwa valuasi Palantir saat ini sangat tinggi, bahkan lebih tinggi dari rata-rata perusahaan teknologi besar lainnya. Rata-rata trailing price-to-earnings multiple di antara perusahaan teknologi teratas lainnya adalah sekitar 58, sementara rata-rata forward price-to-earnings multiple adalah 37.5, dengan Tesla yang memiliki premium tertinggi. Meskipun Palantir melampaui perkiraan pendapatan pada kuartal pertama, penurunan penjualan internasional yang signifikan menyebabkan saham perusahaan anjlok lebih dari 12% pada hari Selasa. Karp menekankan bahwa perusahaan “senang” dengan jalannya dan berencana untuk berkolaborasi dengan “orang-orang terbaik di dunia” untuk mendominasi pasar.